Metical mantém força perante o dólar e ajuda a travar inflação em Moçambique

Estabilidade da moeda nacional reforça confiança económica, apesar da pressão do euro e do rand

A moeda moçambicana encerrou 2025 com sinais de resistência num contexto internacional marcado por incertezas económicas e fenómenos climáticos adversos. Embora tenha registado perdas face ao euro e ao rand sul-africano, o Metical conseguiu preservar a sua estabilidade perante o dólar norte-americano, contribuindo para a desaceleração da inflação e para um ambiente económico mais previsível.

Estabilidade cambial trouxe alívio aos preços

Dados divulgados pelo Banco de Moçambique mostram que a taxa média de câmbio do Metical em relação ao dólar permaneceu praticamente estável no final de dezembro de 2025, situando-se em 63,97 meticais por dólar.

O desempenho ganha relevância porque ocorreu num período em que várias economias emergentes enfrentaram volatilidade cambial, aumento dos custos de importação e dificuldades no controlo dos preços internos.

Segundo a instituição, a estabilidade observada teve um papel importante na contenção da inflação, ajudando a reduzir os custos associados à importação de bens essenciais e matérias-primas utilizadas pela indústria nacional.

Euro e rand exerceram maior pressão sobre a moeda moçambicana

Apesar da resistência demonstrada perante a moeda norte-americana, o cenário foi diferente em relação a outras divisas relevantes para a economia nacional.

No encerramento de 2025, a cotação média do euro atingiu 75,34 meticais, enquanto o rand sul-africano foi negociado em torno de 3,84 meticais.

A valorização destas moedas refletiu sobretudo movimentos registados nos mercados internacionais, onde o dólar perdeu força em relação às principais moedas globais.

Como consequência, o Metical acabou por sofrer uma depreciação moderada perante o euro e o rand, duas moedas fundamentais para as relações comerciais de Moçambique.

Política monetária prudente ajudou a sustentar o Metical

Entre os fatores que contribuíram para a estabilidade da moeda nacional destaca-se a manutenção de taxas de juro reais positivas por parte das autoridades monetárias.

Esta estratégia aumentou a atratividade dos ativos financeiros denominados em Meticais e ajudou a reduzir pressões sobre o mercado cambial.

Outro elemento relevante foi o reforço das expectativas relacionadas com a retoma dos grandes investimentos ligados à exploração e exportação de gás natural.

A entrada futura de capitais associados aos megaprojetos energéticos continua a ser vista pelos mercados como um importante suporte para a economia moçambicana, contribuindo para a confiança dos investidores.

Reservas internacionais registaram fortalecimento

O Banco de Moçambique também destaca o aumento das reservas internacionais brutas como um dos sinais positivos da economia nacional durante 2025.

Reservas robustas são consideradas fundamentais para garantir a capacidade do país de financiar importações estratégicas, responder a choques externos e preservar a estabilidade do sistema financeiro.

Analistas económicos consideram que este reforço aumenta a margem de manobra das autoridades para enfrentar eventuais turbulências nos mercados internacionais.

Inflação desacelera e beneficia consumidores

Um dos efeitos mais visíveis da estabilidade cambial foi a desaceleração da inflação.

A taxa anual de inflação terminou 2025 em 3,23%, abaixo dos 4,15% observados no ano anterior.

Além do comportamento relativamente estável do Metical, a redução dos preços internacionais dos alimentos e combustíveis também contribuiu para aliviar a pressão sobre o custo de vida das famílias moçambicanas.

A desaceleração inflacionária representa um fator positivo para consumidores e empresas, uma vez que reduz a erosão do poder de compra e melhora as condições para o planeamento económico.

Perspetivas para 2026 permanecem favoráveis

As previsões do Banco de Moçambique apontam para a manutenção da inflação em níveis controlados ao longo de 2026.

A expectativa é sustentada pela continuidade de políticas monetárias cautelosas e pelo potencial impacto positivo da reativação dos grandes projetos de gás natural.

Caso estas projeções se confirmem, Moçambique poderá consolidar um ambiente de maior estabilidade macroeconómica, favorecendo investimentos, criação de emprego e crescimento económico sustentável.

Embora persistam desafios externos e riscos associados à conjuntura internacional, os indicadores atuais sugerem que o Metical deverá continuar a desempenhar um papel importante na preservação do equilíbrio económico nacional.